特朗普政府本周放出风声，声称美国和伊朗可能很快在霍尔木兹海峡问题上达成协议，这引发了市场热情，推动油价下跌、股市飙升——然而最终并无协议达成。
如果这听起来耳熟，也许是因为这位总统已数十次声称美国即将达成一项协议，以结束其五个多月前发起的战争。
投资者多次对这些表态做出反应，纷纷买入，寄希望于突破在即，尽管战争反而似乎在扩大，而特朗普宣称的首要目标——遏制伊朗核野心——的进展却陷入停滞。
“市场存在巨大的乐观偏见，”加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品策略主管赫利玛·克罗夫特表示。
市场持续假设美国和伊朗的激励因素都有利于通过外交途径结束战争。但克罗夫特表示，一些投资者似乎将“达成协议视为一台时光机”，能让中东重置回战前状态，尽管这不太可能发生。
近期的冲突焦点是霍尔木兹海峡，这条全球石油贸易的重要通道已成为伊朗的主要筹码。
德黑兰能够有效关闭该海峡——战前这是一条开放、不收费的国际水道——引发了全球能源供应冲击，推高了汽油价格，加剧了通胀，并引发了人们对石油储备的担忧。
“总统始终倾向于外交手段，但他保留所有选项，以确保伊朗永远无法拥有核武器，”白宫发言人安娜·凯利在电子邮件中表示。
即使是那些认为外交仍是通往和平的可行途径的人士也承认，海峡的未来是一个棘手的问题。
“在霍尔木兹的命运上，似乎仍然存在根本性分歧：伊朗希望征收服务费，而美国希望恢复战前状态，即海峡为国际自由水域，”吕斯塔德能源公司合伙人兼首席经济学家克劳迪奥·加林贝蒂在电子邮件中表示。
贝森特、特朗普预告协议即将达成
石油市场急切盼望任何有关重新开放海峡取得进展的迹象。财政部长斯科特·贝森特周二上午为市场注入了大量乐观情绪，他告诉媒体，确保海峡“通行自由”的协议可能在数小时内达成。
“我们正在与伊朗人谈判，”贝森特说。“我们有可能在今天或明天达成协议，开放海峡，并在这场冲突中朝着更正常化的方向发展。”
在贝森特发表言论后，油价随即大跌，而股市大幅上涨，国债收益率回落，投资者的乐观情绪恰逢人工智能驱动的科技股反弹。
然而，原油价格仍远高于战前水平，交易商们在寻求海峡持久解决方案的希望与为美国军事升级做准备之间摇摆不定。
市场“仍然陷于剧烈波动的混乱动态之中，”拉皮丹能源集团总裁鲍勃·麦克纳利对媒体表示。
“虽然伊朗和阿曼可能会就一项狭窄的霍尔木兹管理计划达成一致，但我们认为，霍尔木兹海峡正常化所需的、也是原油市场希望看到的美国和伊朗之间更广泛、持久的解决方案不会出现，”他说。
尽管如此，贝森特的评论提振了本已乐观的前景，此前特朗普周日晚间宣布，他正在取消对伊朗的大规模攻击，因为“协议的框架已经达成一致”。
这一说法——与他此前多次威胁要果断消灭伊朗、最终却退缩的情况如出一辙——推动了周一股市上涨，道琼斯工业平均指数当天飙升，创下收盘纪录新高。
特朗普周二晚间进一步火上浇油，他表示重新开放海峡的协议最早可能在周三或周四“达成”，因为“已经取得了很大进展”。
尽管延长了贝森特给出的可能达成协议的时间框架，但特朗普的评论周三继续提高了投资者的预期，道指再次创下收盘纪录新高，油价则保持稳定。
伊朗反驳特朗普
尽管伊朗一再坚称并未与美国积极谈判，但股市的强劲势头并未受阻。
相反，伊朗表示正在与阿曼——另一个毗邻波斯湾的地区大国——进行谈判，以敲定它们自己关于海峡航运的协议。
特朗普愤怒地断言，尽管伊朗“口是心非”地否认，但美伊谈判仍在进行中。他还继续坚称，已在该地区重新实施对伊朗港口海上封锁的美国，完全控制着海峡。然而，船舶交通量仍远低于战前平均水平，战前全球20%的石油通过该水道运输。
周四，任何关于即将达成海峡协议的预期似乎都至少暂时破灭了，因为伊朗国家媒体报道了一份草案计划，该计划将阻止美国和以色列船只通过，并实施其他限制措施。
特朗普政府似乎很快将那份草案视为无法接受而予以否定。
“任何临时通道都将没有任何障碍——意味着无需批准或许可，也无需通行费或收费，”一名美国官员在就该报道被问及时回应称，“霍尔木兹海峡是国际水道，任何一方都不能控制航道或通过航道的能力。”
当周四下午在白宫被问及是否已达成重新开放海峡的协议时，特朗普说：“我不想说已经达成了。现在算是开放了吧。”
“我认为我们做得很好，”特朗普补充道。“我参与了谈判。我认为我们进展顺利……可能很快。”
在整个战争期间一直对美国保持咄咄逼人、挑衅姿态的伊朗，嘲笑了特朗普的表态。
“‘大规模袭击即将来临……等等，算了，他们想谈判。’这是循环播放的戏剧外交，”伊朗议会议长穆罕默德·巴吉尔·加利巴夫周四下午在X平台上写道。
“将霸凌+背信弃义+假新闻用作筹码是一种失败的战略，”加利巴夫写道。
‘根深蒂固的乐观偏见’
随着战争进入第六个月，据报道石油和关键弹药库存都在减少，分析人士想知道市场对悬而未决的协议希望还能作出多久的反应。
“头条新闻驱动的价格回调循环可能会让人们相信冲突的经济成本是可控的，”但不断减少的美国战略石油储备表明“全球缓冲能力正在减弱”，加拿大皇家银行在7月28日的一份策略报告中写道。
拉皮丹的麦克纳利警告称，如果“双方无法遏制军事升级，或者持续的库存消耗消散了市场根深蒂固的乐观偏见，并促使价格要求抑制消费”，油价可能反弹至峰值水平。
吕斯塔德的加林贝蒂告诉媒体：“我的直觉是，如果他们想避免代价高昂的僵局，不想让油价迅速回升至4月份水平或更高，且伊朗石油流量微乎其微，那么他们就需要开始弥合分歧，并将各自的红线向中间靠拢。”
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